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news1月17日，廣西水電集團權益型并表類REITs正式發(fā)行，這一項目發(fā)行規(guī)模12.6億元，優(yōu)先級票面利率：2.43%。債項評級：AAA（中誠信），債券期限：18年（3年*6）。
業(yè)內人士分析，中國能建首單以水電站為底層資產(chǎn)、以“鄉(xiāng)村振興”為標識的全新權益型類REITs產(chǎn)品被廣西水電集團順利摘取，并獲得資本市場的廣泛認可，與廣西水電集團潛在的“百億資產(chǎn)”價值密不可分，更與最近1年來廣西水電集團領導班子推動企業(yè)“脫胎換骨”的發(fā)展動能密不可分。
廣西水利電力建設集團有限公司（以下簡稱“廣西水電集團”）成立于2000年11月，是一家集電力科研設計、工程施工和發(fā)電生產(chǎn)為一體的綜合電力集團，2005年被南方電網(wǎng)公司確定為特大型企業(yè)，資產(chǎn)總額119億元，高峰時期，員工3.7萬名、處級單位23家。2011年9月，電網(wǎng)主輔分離改革，廣西水電集團整體劃轉到中國能源建設集團（股份）有限公司，成為其全資子公司。2013年3月，中國能建業(yè)務板塊重組優(yōu)化，水電集團管轄的廣西電力設計院、廣西水電工程局分離上劃中國能建直接管理。2023年9月，由電建板塊劃入中國能建投資公司。
曾經(jīng)作為中國能建“百億資產(chǎn)”樣板的廣西水電集團，能夠在新任領導班子到位后短短一年時間里，實現(xiàn)全面盤活底層資產(chǎn)，構建新能源為核心的綠色低碳新型投資格局，與過去一年時間里堅持“聚人氣提信心，出實招解困局，干業(yè)績謀發(fā)展”十八字方針密不可分。2024年，廣西水電集團存續(xù)資產(chǎn)的回歸、應收股利得以確認以及海外虧損項目風險化解等一系列歷史遺留問題得以全面、系統(tǒng)解決，這意味著廣西水電集團的資產(chǎn)結構持續(xù)優(yōu)化。
清理歷史負債只是“甩掉包袱”，要實現(xiàn)輕裝上陣的同時，還必須提供充沛動能。權益型并表類REITs的順利發(fā)行，將推動廣西水電集團注入“三大動能”。
動能一：資金降本增效，全面降低企業(yè)資金壓力。
通過此輪資本優(yōu)化，將實現(xiàn)4.5億元債轉股置換，將原來融資成本年化率5.7%的資金，降低為2.7%甚至更低，直接降低3%的融資成本，僅此一項，每年可節(jié)約融資成本超過1300萬元，切實降低企業(yè)運行的資金成本壓力。
動能二：注入金融活水，助推新能源板塊迅猛發(fā)展。
廣西水電集團董事長康虎認為：按照此輪REITs項目獲得12億元的資金注入，即便是將4.5億債轉股的高成本資金全部置換出來，仍有8億元的低利率優(yōu)質資金能夠使用?！?億元資金完全可以撬動投資成本40億元的風電項目，這是助推整個廣西水電向新能源提檔轉型升級的重要杠桿?！?/span>
廣西水電集團已經(jīng)累計簽訂11個投資開發(fā)協(xié)議，積累優(yōu)質新能源項目開發(fā)儲備4.37GW。12月，首個自主開發(fā)、投資、建設、運營的大型單體新能源基地項目——新疆第九師161團80萬千瓦低碳園區(qū)轉型風電項目順利簽約，預計2025年底并網(wǎng)發(fā)電；自主投資的新能源項目（拉浪電站光伏項目）開工建設。在充足自有優(yōu)質低成本資金支持下，廣西水電集團將正式邁入發(fā)展新質生產(chǎn)力、實現(xiàn)轉型升級的快車道。
動能三：為重估“長效綠色優(yōu)質資產(chǎn)”價值提供“水電樣板”。
本次類REITs項目產(chǎn)品名為“金泰產(chǎn)融（北京）創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司2025年度第一期中能建泓源定向資產(chǎn)支持票據(jù)（類REITs/鄉(xiāng)村振興）”。由于底層資產(chǎn)為可再生的水電清潔能源發(fā)電項目，在進行科研論證過程中，多方專業(yè)人士從清潔能源消納、發(fā)電機組改造前后效能對比、綠色低碳市場等多個領域進行了科學的量化分析，尤其是對比了宜州電廠2021-2023年5臺機組改造的效果，龍江流域整體聯(lián)調帶來綜合發(fā)電效能的提升，形成了科學精準的結論，在合理范圍內提高泓源公司資產(chǎn)組評估值，最終實現(xiàn)本次類REITs項目融資規(guī)模最大化。
廣西水利電力職業(yè)技術學院博士工作室負責人劉俊清認為：“本次類REITs鄉(xiāng)村振興標貼具有很強的‘樣板效應’，雖然發(fā)電時間超過30年的水電站設備資本折舊基本完成，但經(jīng)過科學維護、設備更新，不僅能繼續(xù)運行，還有運行潛能可挖，資本市場對這樣的項目和設備如何估值考量，具有很強的參考價值。與此同時，這一項目蘊藏著廣西水電集團、發(fā)行方及資本市場對綠色低碳發(fā)展前景的大膽探索?！?/span>
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